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乐居财经 吴文婷6月26日,开源证券发布研究报告表示,华凯易佰通过自研信息化系统,以智能化、数字化深筑运营能力壁垒,未来在巩固泛品类竞争优势基础上,发力“精品+亿迈生态平台”,有望打造第二增长曲线。
其预计公司2023-2025年归母净利润为3.60/5.36/6.72亿元,对应EPS为1.25/1.85/2.32元,当前股价对应PE为 21.9/14.7/11.7 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
据开源证券指出,华凯易佰深耕跨境出口电商领域,信息化系统建设深筑运营能力壁垒。在产品开发方面,其推动全品类开发,深度挖掘差异化蓝海品类和细分产品,“小量多批、快速试错”的管控逻辑则提升了整体效率。未来受益于海外经济下行带来的需求,公司泛品类有望表现韧性保证增长中枢,精品类则有望创造增量弹性。
在产业链方面,公司将国内仓与海外仓组合运用,适配不同产品;坚持多平台发展、多市场布局战略,降低经营风险,东南亚、拉美等新兴市场有望带来增量。
在信息化方面,未来跨境商家运营能力重要性将愈发凸显,公司战略眼光独到,先发投入信息化系统建设,智能化、数字化水平业内领先,在运营能力方面构筑坚实竞争壁垒,未来有望在库存管理、产品运营、用户触达等方面放大竞争优势。
此外,公司创立“亿迈”一站式跨境电商综合服务平台,从商品、系统、设施和服务等四个方面,为中小卖家提供全方位的跨境业务解决方案,从而实现与传统电商企业的错位竞争,未来有望发展为公司新的业绩增长点。
文章来源:乐居财经
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